Bez Analizy ?

Opracowanie biznes planu bez analizy finansowo ekonomicznej, a przede wszystkim bez obliczenia wskaźników efektywności inwestycji wydaje się zabiegiem na pozór bez sensu. Jednak istnieje cały szereg inwestycji, gdzie obliczenie parametrów opłacalności inwestycji jest bardzo utrudnione. Do inwestycji takich należą inwestycje, gdzie efekty wynikające z danej  inwestycji występują w sposób pośredni w wielu podmiotach danego przedsiębiorstwa, a inwestycja nie ma wpływu na bieżące wyniki. Niejednokrotnie inwestorzy chcą opracować analizę finansowo ekonomiczną, jednak w trakcie przygotowywania danych wyjściowych do analizy i założeń napotykają na szereg trudności, które w dużym stopniu utrudniają dokonanie analizy finansowo ekonomicznej do której mieliby zaufanie. Trudności te są niejednokrotnie w pełni uzasadnione w przypadku inwestycji infrastrukturalnych, ekologicznych i w dużej mierze modernizacyjnych. Do inwestycji takich można również zaliczyć niektóre inwestycje rozwojowe, które występują w zakładach energetycznych, wodociągowych i gazowych. W tych przypadkach związane to jest przede wszystkim z rozwojem sieci tych zakładów, które to sieci, jak wiadomo stanowią swoisty system naczyń połączonych. W przypadku tego rodzaju inwestycji możemy przyjąć jeden z poniższych modeli: 

• prognozujemy projekcję długookresową dotychczasowej działalności i sprawdzamy, czy te wyniki generowane w przyszłości będą w stanie obsłużyć spłatę kredytu zaciągniętego na inwestycję. To założenie jest bardzo bezpieczne, ponieważ zakłada się, że inwestycja nie przyniesie żadnego efektu,
• model jak wyżej, lecz finansowanie inwestycji ze środków własnych. Taka sytuacja znacznie zwiększa prawdopodobieństwo utrzymania wyników finansowych na dotychczasowym poziomie oraz zmniejsza ryzyko inwestycji związane z kredytem,
• prognozujemy przyrost sprzedaży oraz spadek przyszłych kosztów operacyjnych oraz sprawdzamy, czy firma jest w stanie spłacić kredyt na inwestycję (salda przepływów finansowych muszą być dodatnie),
• opracowujemy model bez inwestycji infrastrukturalnej, przy założeniu, że wyniki firmy będą się pogarszały z roku na rok, ponieważ słabnie jej pozycja na rynku konkurencyjnym,
• opracowujemy model inwestycji infrastrukturalnej w połączeniu z inwestycją rozwojową. W takim przypadku łączna efektywność inwestycji rozwojowej i infrastrukturalnej powinna być na tyle duże, aby spełniła kryteria opłacalności inwestycji komercyjnej. Przychody z działalności dotychczasowej stanowią wówczas jedynie dodatkowe źródło spłaty takiej inwestycji, a jej składnik infrastrukturalny wpływa na zmniejszenie ryzyka związanego z kredytowania inwestycji oraz zwiększa prawdopodobieństwo uzyskania zaplanowanych wyników zarówno z inwestycji, jak i dotychczasowej działalności operacyjnej inwestora.
• w przypadku inwestycji związanych z ochroną środowiska możliwe jest wykorzystanie "specjalnych" sposobów finansowania zewnętrznego inwestycji, takich jak: subwencje, dotacje, korzystanie z preferencyjnych kredytów celowych udzielanych przez agendy rządowe oraz organizacje międzynarodowe,
• tam gdzie jest to możliwe i uzasadnione możemy podzielić inwestycję infrastrukturalną na etapy, co wydłuży proces inwestycyjny, ale jednocześnie umożliwi finansowanie większej części każdego etapu ze środków własnych, generowanych z bieżącej działalności inwestora.

Inwestycją infrastrukturalną, która niewątpliwie jest dobrym przykładem na zobrazowanie trudności związanych z opracowaniem analizy finansowo ekonomicznej są inwestycje informatyczne. Wprowadzenie tych inwestycji jest niezbędne, niemniej, gdy przyjdzie nam prognozować sprzedaż z tej inwestycji niewątpliwie natrafimy na przeszkody. Wyjątek stanowią same firmy informatyczne, które sprzedają swoje usługi - np. firmy rozwijające usługi outsourcingu informatycznego, ale w tym przypadku nie są to inwestycje infrastrukturalne, a rozwojowe i należy o tym pamiętać.

Inwestycja informatyczna infrastrukturalna przynosi szereg korzyści takich jak:
• wzrostu sprzedaży w wyniku szybszej i bardziej sprawnej obsługi kontrahentów (można policzyć, ale niewątpliwie będzie to trudne i konieczne będą pewne założenia),
• powoduje zmniejszenie kosztów administracyjno-biurowych (można policzyć, bo powoduje zmniejszenie zatrudnienia),
• zwiększa efektywności działania wszystkich komórek, które korzystają z narzędzi informatycznych (można policzyć, ale prawie każdy musi zbudować swój własny model - ta pozycja jest obarczona ogromnym ryzykiem i można nią łatwo manipulować),
• umożliwia szybszą, nieomal natychmiastową komunikację zewnętrzną - w przypadku dużych firm ten element może mieć duże znaczenie przy rozliczeniach z kontrahentami, a przede wszystkim z bankami (można policzyć np. jako dodatkowe odsetki bankowe),

Niestety jak pokazuje praktyka obliczenie tego typu efektów z inwestycji jest bardzo trudne.

Jeżeli w trakcie przygotowywania danych wejściowych do analizy finansowo ekonomicznej napotkasz szereg trudności związanych z projekcją kosztów i sprzedaży to spróbuj wykorzystać jeden z wyżej zaproponowanych sposobów. Nawet, gdy analiza będzie obarczona dużym ryzykiem popełnienia błędów to w trakcie jej przygotowywania niewątpliwie zyskają inne elementy biznes planu, a na pewno zyska twoja analiza marketingowa oraz zyskasz cenne doświadczenia na przyszłość.

Nie ma sytuacji bez wyjścia. Alternatywnym rozwiązaniem dla analizy finansowej, w przypadkach, gdy inwestor ma duże trudności w skompletowaniu wiarygodnych projekcji liczbowych jest analiza SWOT. Więcej na ten temat można znaleźć na stronach poświęconych programowi Analiza SWOT

copyrights © 1997 - P.U.H. W & W wszelkie prawa zastrzeżone.
Dodaj iBiznesPlan do ulubionych. Ustaw iBiznesPlan jako stronę startową. poczta elektroniczna: bp@and.pl